咳速停能抑制冠状病毒贵州百灵正进行临床研究

每经记者 曾剑    每经编辑 魏官红    

2019年,补贴退坡,电动汽车销量下滑,行业上游的动力电池销量也出现雪崩,已经导致一连串曾经响当当的公司或宣布破产,或深陷债务泥潭。这些公司,多数曾是市场上炙手可热、融资无数的明星公司。

据赵荣华团队发布的研究论文,针对新型冠状病毒肺炎疫情,其率先研发出具有中医特色的“人冠状病毒肺炎寒湿疫毒袭肺证小鼠病证结合模型”。研究采用具有宣肺化痰作用的药物咳速停糖浆和咳清胶囊,治疗冠状病毒肺炎寒湿疫毒袭肺病证结合模型小鼠,采取冠状病毒HCoV-229E感染+寒湿条件刺激复合因素制备冠状病毒肺炎寒湿疫毒袭肺小鼠病证结合模型,通过观察小鼠肺组织炎症情况、病毒载量、炎性因子水平,血清胃肠肽指标含量及外周血免疫细胞占比的变化,综合评价药物的治疗作用。

宁德时代上市前融资史(部分投资方未列入)

研究结果显示,咳速停糖浆、咳清胶囊等受试药品经过药物评价研究,显现出很好的抗病毒作用,在改善肺组织炎症、减轻肺组织损伤、减小病毒核酸表达、减轻细胞因子风暴和调节机体免疫机能等方面具有显著作用,其机制可能与调节免疫功能、降低细胞因子风暴等作用有关。

2013-2019电池及储能行业融资数量,

创业板上市的动力电池巨头宁德时代,经过股价连日大涨,日前以超过2300亿元的市值,夺下创业板市值第一的宝座。

目前来看,中药治疗新冠肺炎的有效性似乎有了在动物模型上被证实的实验数据。

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中药研究所:中药能降低病毒载量

以上所列也只是冰山一角。相关统计显示,国内动力公司数量2013年为40余家,2016年猛增至200余家,2019年又回落到69家。也就是说,至少有超过100家动力电池企业在过去三四年间消失了。

硬币的B面,则是雷声滚滚。2019年新能源汽车补贴退坡,整个行业的寒冬应声而至。从上半年开始,暴雷一个接一个。

要论受资本追捧,沃特玛还不是最疯狂的一个。2000年成立的老牌锂电池企业比克动力,在发展过程中完成过超过10轮融资,基本上把市场上能拿的钱都拿遍了,国资、产业资本、老牌VC/PE、新锐VC/PE、专业型基金等等,皆入彀中。在2018年上市公司长利集团对比克动力的投资中,后者的估值超过100亿元。

这其中沃特玛是极具代表性的一家。2019年12月23日,沃特玛母公司坚瑞沃能发布公告称,公司存在2018年、2019年连续两个年度的财务会计报告均被注册会计师出具否定或者无法表示意见的审计报告、连续三年亏损,以及因重整失败而被法院宣告破产,从而导致公司股票被暂停及终止上市的风险。此前深圳市中级人民法院已正式受理沃特玛破产清算一案。公告显示,沃特玛电池对外负债约197亿元,其中拖欠559家供应商债权约54亿余元,而公司现有资产只剩一部分建设用地、对外股权投资、车辆、存货、机器设备、应收账款等。

动力电池是一条大小投资机构们必争的关键细分赛道。仅仅是从2015年到2018年的四年高潮期,融资总额合计就超过了400亿元。而现在,一整条赛道快被暴雷潮所淹没,部分公司已经资不抵债、破产清算,让背后众多的投资方陷入巨大的风险之中,基本上血本无归。

央视新闻近日报道称,中药研究所已完成16种药物的评价验证工作,预期3月上旬完成鉴定工作。动物试验结果显示,这些药物药效与临床疗效相吻合,可以显著减轻模型小鼠肺部炎性损伤、降低肺组织中病毒载量及炎性因子含量、并提高外周血中免疫细胞的比例。

比克动力是中国最早做锂电池的企业之一,其圆柱电池产品在业内有很好的口碑,被认为技术水平可以比肩三星等国际巨头。早在2001年,比克动力的母公司比克电池就成功在纳斯达克上市,是中国首家登陆美股市场的锂电池企业。

然而,比克动力从未能拿下主流车企的订单。甚至像小鹏汽车这样的造车新势力,在首款车采用了比克动力的电池后,后续型号也很快改用宁德时代。比克动力下游客户均是小型车企,这成了一个致命缺陷,因为中小汽车厂行业寒冬冲击最为严重。

据知情人士透露,在前期进行的临床试验中,服用咳速停糖浆和咳清胶囊的患者主症消失率明显好于对照组,取得了很好疗效。但由于现在非湖北地区患者人数少,致使临床研究进展较慢。

那么,新能源领域不是一条好投资赛道吗?当然是。在一片狼藉之中,依然有极少数投资机构成为了“一九定律”中的那个“一”,拿到了高额的回报。10%的投资机构将赚走绝大部分钱,90%的机构将死掉,这已经不仅仅是一句惊悚的预言,而是正在上演的现实。

《每日经济新闻》记者发现,学术期刊《中国实验方剂学杂志》于3月4日刊发了中药研究所赵荣华团队的研究论文,论文称,作为新型冠状病毒肺炎一线用药的咳速停产品对冠状病毒有明显抑制作用。对此,贵州百灵相关人士向记者表示,咳速停治疗新冠肺炎的临床试验正在进行中,上述临床前研究还需临床试验的研究结果印证。

投中CVSource数据显示,自2014年之后,电池及储能行业的融资额呈爆发性增长。从2015年到2018年的四年高潮期,融资总额合计超过400亿元,得到投资的企业有宁德时代,但更多的是像比克动力、沃特玛、猛狮科技这样的锂电企业。

早在2016年1月的融资中,宁德时代的估值就已经高达210亿元。要知道2015年宁德时代净利润9.5亿元,以此计算PE倍数高达24倍。一位参与了宁德时代该轮融资的机构人士告诉投中网,确实有些机构担忧估值太高放弃了投资。而半年之后,宁德时代的下一轮融资估值又涨了两倍,这一次反而吸引了更多大牌机构抢夺份额,云锋基金的创始人马云还亲自到宁德时代登门拜访。

这样一家行业龙头,自然不乏投资机构青睐。从2010年创立伊始,沃特玛获得过来自数家机构的四轮融资,规模合计约4.5亿元。在2015年底的融资中,沃特玛的估值达到33亿元人民币。

进入2019年,比克动力的主要客户众泰汽车、华泰汽车、海马汽车因为自身资金链问题,大规模拖欠比克动力货款,仅众泰汽车一家拖欠额就高达6.21亿元,这被认为只是冰山一角。目前比克动力的资金链断裂,工厂停工,其上游供应商也受到波及。2019年12月15日,科创板上市公司容百科技宣布将比克动力的应收账款坏账准备比例提升至40%。

2016年,沃特玛被上市公司坚瑞消防以52亿元的估值100%收购。不过此前各轮的投资方并未完全实现退出,按交易方案,52亿元的总对价中,仅12亿元为现金,其余40亿元为股票。

仅沃特玛与比克动力两家企业背后,就集结了来自30余家投资方的数十亿元投资,它们现在不是在考虑收益,而是担忧本金的安全。这还不是全部,包括沃特玛、比克动力在内,在2019年暴雷的动力电池企业已有多家,投中网不完全汇总如下:

2013-2019电池及储能行业融资规模,

沃特玛曾是国内动力电池的龙头企业之一。相关行业统计显示,2015年沃特玛的新能源汽车电池配套量国内排名第二,2016年沃特玛在动力锂离子电池销售收入、动力锂离子电池销售量指标上都位列前三。

有人写道:“道恩,看到你这么难过,我也很伤心。你现在做的工作对很多人来说都非常重要,但你却无法购买到必要的食物为自己补充营养,这太不公平了。在此我向你致以最真诚的感谢。”另一位用户评论道:“亲爱的道恩,看到你这样我很难过,我感觉你很坚强,你的工作能够救死扶伤,对人们来说也十分重要,我为你感到骄傲!”

四年投资400亿元,超百家公司被淘汰

为了跟上市场需求,2019年宁德时代大举扩张产能。12月26日,宁德时代对外宣布,其位于四川宜宾的动力电池生产线已经开工建设,该项目预计投资100亿元、年产能达30GWh。10月18日,宁德时代位于德国的首座海外工厂也破土动工,预计年产能14GWh。此外,宁德时代还有江苏、湖西等多个新建或扩建产能项目。自2018上市后,宁德时代累计公告投资超过500亿元。这些项目完工后,宁德时代的产能将成倍的扩张。

自新冠肺炎疫情发生以来,各地纷纷强化中西医结合,促进中医药深度介入诊疗全过程。从有效性与安全性的角度来讲,任何药物的研发都应该进行临床前动物实验的药理与毒理学研究。然而,缺乏动物模型一直是中药研究的瓶颈。而鉴于细胞实验的结果与活体动物实验的结果可能会有较大差异,建立适合评价治疗新冠肺炎中药的动物模型,是药理、毒理学研究的重中之重。

宁德时代的大涨,与沃特玛破产、比克动力拖欠供应商数亿元货款等事件恰成对比。在动力电池行业整体产能过剩的当下,宁德时代的生产线却依然在满负荷运转,产品供不应求,电池快卖成了茅台——某车企代表对媒体说:“现在去宁德时代提货,有钱是不行的,还要看谁给的钱多。”

贵州百灵相关人士表示,中药研究所的研究成果,体现出中医药在防治重大突发疾病方面的独特优势。不过,临床前研究与临床试验的研究结果还需得到相互印证,如果最终临床试验结果得到印证,对新冠肺炎疫情一线用药有重要意义。

宁德时代出货量在2017年超越比亚迪,成为动力电池行业第一,此后大有一骑绝尘、一家独大之势。到2019年第三季度,宁德时代市场占有率已经高达65%。财报显示,虽然补贴退坡对作为行业龙头的宁德时代也有影响;但2019年前三季度,宁德时代的业绩依然保持着高速增长,实现营收328.56亿元,同比增长71.7%,净利润34.64亿元,同比增长45.65%。

近5个交易日,贵州百灵股价走势平稳,累计涨幅为0.76%。

而贵州百灵曾在2月18日公告称,与国信医药就“咳速停糖浆、咳清胶囊治疗新型冠状病毒感染的轻中度肺炎有效性和安全性的随机、开放、平行对照、多中心临床试验”签订《技术服务合同书》。中国临床试验注册中心网站显示,该临床试验已在2月18日注册。

新能源汽车是前几年的投资热点,动力电池作为产业链上的核心环节,更是投资机构们布局的必争之地,投资过这一赛道的VC/PE机构车载斗量。

宁德时代也不负众望,按目前105元的股价,最早的一轮投资者回报达6.5倍,后一轮投资者回报也近1.5倍。对于一个规模巨大的PE期项目而言,这样的回报倍数称得上夸张。参与过宁德时代融资的20余家投资机构,在这一个项目上总共获利超过300亿元。其中最大的投资者,两轮投入近40亿元的招银国际资本,账面浮盈超过100亿元。

早前,贵州百灵于2月4日披露,与中药研究所签订研究合作协议,由上市公司提供包括咳速停糖浆在内的七种药物,在体外和体内五项不同细胞和动物模型,进行防治冠状病毒性呼吸道感染药物筛选及药效评价试验。

彼时,上市公司称,新冠肺炎疫情下,为尽快筛选出有效药物,中药研究所积极参与国家重点研发计划有关公共安全风险防控和中医药防治新冠病毒研究的工作,拟从已上市、有大量临床应用基础的中成药,以及肺炎诊疗方案中紧急筛选出一批疗效确切的中成药品种及有效方剂,为优化临床方案和选择用药提供科学依据。

对于投资机构来说,如果押中宁德时代,回报自然是非常可观的。

B面:大规模暴雷 数十亿元投资血本无归

A面:创业板市值之王 一个项目浮盈100亿

毫不夸张地说,在动力电池这一细分赛道上,错过了宁德时代就等于错过了所有。

汽车产业的新能源革命是几乎没有争议的确定性机会,动力电池的机会所有人都能看到。但涌入这一赛道的投资机构,结局却是天差地别。如果说投中了宁德时代的机构可以吃肉,没有投中宁德时代的机构,则连汤都难以喝上。

比尔布鲁在视频中一边哭,一边说道:“我刚从超市出来,里面没有水果和蔬菜,我还在里面哭了一场。我是一名重症监护室的护士,刚刚结束了48小时的工作,我只是想买点东西,为我接下来的48小时生活做点准备。这里没有水果,没有蔬菜,现在我都不知道该怎么做才能保持健康。对于那些疯狂地把货架上的食物搬空的人们,我劝你们停止这样做,因为像我这样的人会在你最难过的时候照顾你,请你们停止这样做!”

新能源赛道就活生生地上演了这一幕。

2月4日,贵州百灵(002424,SZ)曾公告称,公司与中国中医科学院中药研究所(以下简称中药研究所)达成合作,委托后者进行防治冠状病毒性呼吸道感染药物筛选及药效评价的研究。有双黄连事件在前,公司此举也引发些许争议。目前来看,贵州百灵这项研究在稳步进行中。